赛轮轮胎(601058.CN)

鹰眼预警:赛轮轮胎营业收入下降

时间:20-08-31 06:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,赛轮轮胎(601058)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为67.98亿元,同比下降4.15%;归母净利润为6.35亿元,同比增长25.26%;扣非归母净利润为6.38亿元,同比增长32.69%;基本每股收益0.25元/股。

公司自2011年6月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为10.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对赛轮轮胎2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为67.98亿元,同比下降4.15%;净利润为6.33亿元,同比增长25.14%;经营活动净现金流为14.56亿元,同比增长10.75%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为68亿元,同比下降4.15%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)65.65亿70.92亿67.98亿营业收入增速0.59%8.03%-4.15%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为1555.7%,59.34%,25.26%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)3.18亿5.07亿6.35亿归母净利润增速1555.7%59.34%25.26%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降4.15%,净利润同比增长25.14%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)65.65亿70.92亿67.98亿净利润(元)3.26亿5.06亿6.33亿营业收入增速0.59%8.03%-4.15%净利润增速1411.09%55.31%25.14%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为27.72%,同比增长25.02%;净利率为9.31%,同比增长30.56%;净资产收益率(加权)为8.63%,同比增长11.79%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为60.71%,同比增长1.51%;流动比率为0.99,速动比率为0.78;总债务为95.65亿元,其中短期债务为77.09亿元,短期债务占总债务比为80.6%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.71、0.58、0.54,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.710.580.54
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0.14,低于行业均值0.22。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)11.5亿19.99亿20.09亿流动负债(元)82.3亿84.34亿84.67亿经营活动净现金流/流动负债0.140.240.24经营活动净现金流/流动负债行业均值0.220.220.22
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长1.58%,营业成本同比增长10.98%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-28.69%16.58%-1.58%营业成本增速-5.67%3.12%-10.98%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为25.2亿元,较期初变动率为50.06%。

项目20191231期初应付票据(元)16.76亿本期应付票据(元)25.15亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.12,同比下降2.48%;存货周转率为2.22,同比下降9.11%;总资产周转率为0.36,同比下降17.37%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为4亿元,较期初增长105.35%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)1.94亿本期其他非流动资产(元)3.98亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为6.29%,高于行业均值5.9%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)4.06亿4.26亿4.27亿营业收入(元)65.65亿70.92亿67.98亿销售费用/营业收入6.19%6%6.29%销售费用/营业收入行业均值5.9%5.9%5.9%
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为2.9亿元,同比增长28.65%。

项目201806302019063020200630管理费用(元)1.64亿2.26亿2.9亿管理费用增速-44.79%37.49%28.65%
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长28.65%,营业收入同比增长-4.15%,管理费用增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速0.59%8.03%-4.15%管理费用增速-44.79%37.49%28.65%
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