移动版

化工行业:钛白粉、VB3、有机硅涨价,粘胶、涤纶等价格稳定

发布时间:2017-02-27    研究机构:方正证券

个股观点:

近期钛白粉、MDI、有机硅、VK3、VB3 等产品维持涨价趋势, 而粘胶、涤纶长丝等产品价格经前期上涨后目前暂时稳定。其中钛白粉上周行业再掀涨价潮(各主要厂家产品上调600-1000 元/吨不等),同时国际巨头特诺收购科斯特钛白业务促使行业集中度进一步提高。

油价是判断化工品整体走势的最大假设条件,我们维持去年4 季度观点“2017 年油价大概率上台阶”,看好油价驱动下业绩弹性大的石化产业链品种,比如炼化、涤纶长丝等,继续推荐乙烯、丁二烯龙头华锦股份(000059)(800 万吨/年炼油装置产能),涤纶长丝龙头桐昆股份(601233)(380 万吨涤纶长丝产能)等。

另外供需(包括供给端的竞争格局,以及供需匹配程度)是判断化工细分品涨价持续性的重要指标,目前供需趋势类似于钛白粉的化工子行业还可以重点关注粘胶短纤、轮胎等。我们继续看好钛白粉龙头龙蟒佰利(002601),粘胶龙头三友化工(300285),轮胎龙头赛轮金宇(601058)等。另外从供给端竞争格局的角度,可以重点关注同时受益于VK3、VB3、VB1 等产品涨价的兄弟科技(002562)。

考虑到市场对化工行业投资机会的看法逐步分化,建议也可重点关注有业绩兑现能力的蓝筹龙头,继续重点推荐万华化学(002206)(MDI、PDH 等),其细分行业市场需求较好;扬农化工(600486)(麦草畏),公司为环保到位的农药标杆企业;华鲁恒升(600426)(具备成本优势的煤化工龙头)。而稳健成长股, 建议逢低布局三大业务齐头并进构筑充足安全垫的海利得(002206)。

风险提示:产品价格下滑、业绩低于预期

申请时请注明股票名称